Passive Fonds kamen in den 1970er Jahren auf den Markt, als der amerikanische Investor John Bogle den ersten Aktienindexfonds auflegte.
Bogles junger Fond wurde verspottet, weil er zu einer Zeit, als verwaltete Fonds darauf abzielten, den Markt zu schlagen, durchschnittliche Renditen anstrebte. Bogle lachte jedoch zuletzt, denn heute hat der Vanguard 500 Index Fund fast eine halbe Billion Dollar an verwaltetem Vermögen.
Für viele Anleger, ob groß oder klein, ist die durchschnittliche Wertentwicklung von Aktienindexfonds mehr als ausreichend, solange sie mit minimalen Gebühren einhergeht.
Beispielsweise kosten passive Aktienfonds in den USA durchschnittlich etwa 10 Cent pro Jahr pro100 US-Dollar Anlagevermögen, verglichen mit 70 Cent für aktive Fonds. Daher ihre Beliebtheit bei Anlegern, die mit Indizes Geld verdienen wollen.
Im Gegensatz dazu sind ihre aktiv verwalteten Konkurrenten in den letzten 20 Jahren hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben, während sie den Anlegern weiterhin Prämiengebühren in Rechnung stellen.
Die Anlage in Aktienindexfonds hat jedoch einige Nachteile.
Die Renditen können beeinträchtigt werden, wenn ein großes Unternehmen, das in einem Index notiert ist, düstere Ergebnisse meldet, die einzigartig für sein Geschäft sind, aber dennoch alle Aktienkurse in seinem Sektor nach unten treiben können.
Ein weiterer Nachteil von Indizes besteht darin, dass Anleger allen Unternehmen in diesem Index ausgesetzt sind, ohne sich aus moralischen oder persönlichen Gründen gegen eine bestimmte Aktie entscheiden zu können.
Investieren und vergessen
Dennoch bleiben passive Fonds eine attraktive Portfoliostrategie für Privatanleger, da sie eine einfache und kostengünstige Möglichkeit darstellen, Geld anzulegen und „es zu vergessen“.
Passive Fonds gewannen in den 1990er Jahren mit der Einführung von ETFs an Popularität, bei denen es sich um einen Wertpapierkorb handelt, der genau wie Aktien an einer Börse gehandelt wird.
Index-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die einen Referenzindex wie den S&P 500 oder den Euro Stoxx 50 nachbilden.
Sie funktionieren genauso wie Indexfonds. Im Gegensatz zu Investmentfondsanteilen, die jeden Tag zu nur einem Preis verkauft werden können, können Index-ETFs den ganzen Tag über an einer großen Börse gekauft und verkauft werden, genau wie Aktien.
Börsengehandelte Fonds
Die Popularität von ETFs fiel mit dem Aufkommen des Internets und Finanzwebsites zusammen, die Kleinanlegern die Möglichkeit boten, die Wertentwicklung von Fonds zu vergleichen.
Die Finanzkrise von 2008, als sich viele Anleger an der düsteren Performance verwalteter Fonds die Finger verbrannten, hat die Attraktivität von kostengünstigen passiven Fonds wie Index-ETFs weiter erhöht.
Wie Index-Publikumsfonds bieten Index-ETFs eine sofortige Diversifizierung durch eine steuereffiziente, kostengünstige Anlage und sind gleichzeitig weniger volatil als Fonds, die auf bestimmte Sektoren abzielen.
Aber sie haben auch Nachteile. Da sich ETFs häufig auf Large-Cap-Aktien konzentrieren, bieten sie möglicherweise ein begrenztes Engagement in Mid- und Small-Cap-Unternehmen, die möglicherweise bessere Wachstumschancen bieten.